九洲药业603456）10月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年10月29日接受170家机构调查与研究，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、机构提问与交流情况

  答：2023年前三季度，公司实现营业收入45.77亿元，同比增长4.66%，归属于股东上市公司股东的净利润9.67亿元，同比增长30.08%。CDMO业务板块保持稳健增长，占比逐步提升；特色原料药板块受个别品种影响，营收还是有所下滑，但是相比二季度来看下滑幅度是收窄的。

  答：公司三季度销售明显强化，我们仍旧是看好未来CDMO业务发展，持续强化海外（包括欧美、亚太区）销售队伍建设，增加BD数量，加强技术BD力量，公司高层在海外蹲点带队开拓市场；与此同时，公司也加快配套产能建设，确保新项目及时落地，目前公司新产能建设正常推进中，同时加快海外一站式服务能力建设。

  答：对于不一样的客户项目分析来看，国外大客户CDMO业务还是保持较快增长，主要受益海外大客户项目终端持续放量，从价格来看，海外客户项目价格、毛利率相对来说比较稳定；国内受投融资环境等因素影响，此前有些项目价格竞争比较激烈，目前来看相对来说还是比较平稳，可以说处于磨底阶段，从国内前三季度IND申报数量来看，情况明显好转，我们新签项目同比环比都有特殊的比例提升。

  答：相对传统产能来说，作为CDMO企业更应该关注特殊产能，比如连续化车间，高活车间以及大规模深冷反应车间等等，我们连续化车间已经实现10多个创新药吨级生产，深冷反应解决了传统反应没有办法解决的杂质问题。目前，我们整体产能利用率60%-65%，浙江瑞博和苏州瑞博产能利用率要高一些，明年新增产能大多分布在在瑞博台州一期，预计明年上半年陆续投入使用。

  答：康川济与中山工厂的整合快速推进仿制药CXO全产业链业务的落地，康川济前端业务迅速增加，引流项目逐步进入验证批服务阶段；再交由制剂工厂进行中试或商业化生产。我们有原料药优势的制剂项目陆续获批，比如卡马西平、西格列汀等，预计自有制剂品牌和制剂CDMOCRO业务明年会逐步放量。

  答：近年来，全球医药企业对各类偶联药物布局加大加快，适应症范围也在迅速扩容，今年我们也看到了第三方数据，PD1+ADC疗法取得了很好的效果，偶联药物使用越来越广。我们在XDC方面布局从研发团队到产能建设已有一定规模，具备多条高活研发及放大生产线级生产线已完成多个ADC相关项目交付，接下来我们将继续扩建高活实验室及OEB5车间。

  答：多肽业务是公司未来新业务发展的重点，目前在瑞博杭州建有多肽研发中心，瑞博苏州多肽GMP中试车间已经启用并已经承接业务，同时，瑞博苏州多肽商业化车间正在建设中。多肽客户既有海外大药企，也有国内药企，大多项目偏早期或临床期，以原料药项目为主。从技术角度来看，九洲药业多肽平台新开发技术为非经典固相合成技术，使用该技术至少能降低30%-40%的物料成本。

  答：小核酸是公司新业务发展的重点，目前在瑞博杭州有开发团队，已开展相关业务承接，海外建设小核酸研发及中试基地预计明年上半年投入到正常的使用中，并已与多个客户开始洽谈，这中间还包括海外原有客户。

  答：近年来，原料药行业受外围影响较大，比如近几年的上游原材料价格大涨，成本显著提升，从去年下半年开始原材料价格开始下降，目前基本回落到正常水平，但是原材料只是影响成本的其中一个因素，还有制造成本，工艺优势等等，随着医药行业周期影响减弱，成本逐步趋于稳定。与印度的竞争问题，一直以来都是存在的，90年代以前，欧洲和美国是全球最主要的原料药生产区，之后受生产所带来的成本及环保压力等因素影响，欧美原料药生产供应逐渐向亚太地区转移，中国、印度的原料药供应全球总占比从2008年的16.7%上升至2022年的50%多，中国占比高于印度。经过20多年的发展，中国医药的制造装备水平，质量、EHS体系管理上的水准逐步高于印度，整体供应链竞争能力强于印度，近期受地理政治学和去库存等因素影响，原料药的市场需求和价格均收到了影响，但这不意味着印度抢走了原料药业务，多数品种按照市场占有率占比角度来看，中国供应商的市场占有率占比是上升的。我们大家都认为更多的周期影响，不会长期持续，再说成本压力能够最终靠绿色技术改进工艺来解决，当然也可以调产品结构提高竞争力。

  问：请分享一下公司纯收入能力持续改善的趋势，并展望一下明年整体业务发展趋势？

  答：从前三季来看，公司纯收入能力持续改善提升，主要的得益于强化项目管理，提高交付能力，推进技术平台建设和绿色工艺技术改进，预计全年盈利能力维持在较高水准。 从大环境来看随着加息周期结束，国内经济转好，投融资环境大概率见底向上，从医药企业发来看，本轮行业周期的影响也会减少，有利于医药企业回归正常。对我们来说，海外大客户的基本盘是稳定增长的，大环境的好转肯定会推进别的客户、项目落地，都是增量。对于明年发展我们仍旧是有信心;

  《2023强影之路》之科技与变革：内容生产不再是“你”“我”，行业等待“Killer AI”

  已有344家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计5.54亿股，占流通A股66.62%

  近期的平均成本为28.25元。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构觉得该股长期投资价值较高。

  限售解禁：解禁51.19万股(预计值)，占总股本比例0.06%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁35.64万股(预计值)，占总股本比例0.04%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁51.19万股(预计值)，占总股本比例0.06%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)

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